A velocità di contrazione di settembre hè radduppiata, u mercatu tremò: i tassi di l'ipoteca aumentà!
09/12/2022
L'aumentu di i tassi colpi duramente, Shrinkage esita
Trè mesi fà, a Riserva Federale hà annunziatu chì a diminuzione di u bilanciu era ancu nantu à l'agenda dopu avè principiatu u ciculu di l'aumentu di i tassi.
Sicondu u pianu publicatu da a Fed, a dimensione di sta volta di shrinkage serà a più grande di sempre: $ 47,5 miliardi à u mese per trè mesi à partesi di ghjugnu, cumprese $ 30 miliardi in boni di Treasury è $ 17,5 miliardi in MBS (securities ipotecari).
U mercatu era più teme di u scunnisciutu à l'ora di u shrinkage chì l'aumentu di a tarifa, dopu à tuttu, l'impattu nantu à u mercatu di piglià un accostu radicali à a cuntrazzioni di u bilanciu ùn pò micca esse sottumessi.
Ma avà sò passati trè mesi, è paragunatu à l'incrementu aggressivu di a tarifa di a Fed in tuttu l'annu, a spinta simultanea per a diminuzione pare avè pocu prisenza, è prima ci era ancu parechje opinioni chì dicenu chì a Fed ùn avia micca veramente cuminciatu à riduce u bilanciu. , ma invece avia allargatu subrepticamente u bilanciu per stabilizzà l'equità è i mercati di l'abitazioni.
Eppuru, u tapering hè veramente solu un gimmick fabricatu da a Fed?In verità, a Fed avanza cù un tapering, solu cù una intensità assai menu aggressiva di ciò chì tutti pensanu inizialmente.
Cum'è l'aspittava da a Fed, u draw down da u ghjugnu à l'aostu hè previstu di $ 142,5 billion, ma finu à avà solu circa $ 63,6 billion in assi sò stati tirati.
Fonte di l'imaghjini:https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm
Meno di a mità di u pianu uriginale per a diminuzione - cumparatu cù i pisanti pisanti nantu à l'aumentu di i tassi d'interessu, a Fed pare esse desiderata in termini di shrinkage.
Evitendu a recessione, ritmu lento di shrinkage in i primi tempi
A bassa prisenza di a prima volta di shrinkage da ghjugnu à aostu hè largamente duvuta à u fattu chì a riduzzione attuale di a dimensione di l'assi di a Fed era assai menu di l'espertu, è u mercatu era chjaramente più affettatu da a pulitica aggressiva di a tarifa di a Fed.
In fatti, in i primi trè mesi, a riduzzione di u debitu di a Fed in Treasuries hè basicamente in ligna cù u pianu originale, ma l'azzioni di MBS ùn falanu, ma cresce, chì hà purtatu à parechje dumande contr'à a Fed: induve andò u dettu shrinkage?
In fattu, u mercatu di MBS avia digià vistu una vendita generalizata prima chì a Fed hà pigliatu a so decisione in quantu à u tapering.
Finu à questu annu, u tassu di l'ipoteca di 30 anni hè quasi duppiatu da u 3% originale, chì hà causatu un forte aumentu di pressione nantu à i cumpratori di casa, cù certi chì vedenu i so spesi ipotecari mensili aumentanu di più di 30%.U mercatu immubiliare si rinfriscà rapidamente, è a calata di a vendita di casa si allarga mese à mese.
Crediti d'imaghjini.https://www.freddiemac.com/pmms
A Fed detene finu à u 32% di u mercatu MBS di $ 8,4 trilioni, è cum'è u più grande investitore unicu in u mercatu MBS, aprendu e porte à a vendita di u debitu in un tali ambiente di u mercatu puderia spinghje ancu più i tassi di l'ipoteca è cusì u mercatu immubiliare. cool troppu prestu, chì hè un risicu.
In u risultatu, a Fed hà rallentatu significativamente u ritmu di tapering in l'ultimi trè mesi, assai prubabilmente cun un ochju versu u risicu di recessione.
U mercatu pò ignurà appena l'accelerazione di a diminuzione
Da u 1 di settembre, u tappu di u debitu di i Stati Uniti è a diminuzione di MBS serà radduppiatu è aumentatu à $ 95 miliardi per mese.
Parechje raporti prediced chì u mercatu hà da cumincià à sente u "chill" di tapering principiatu stu mese, u ritrattu hè cusì déjà vu, ma u mercatu ùn pò cuntinuà à "ignorà" u radduppiamentu di a taglia di tapering dopu à settembre.
Sicondu a ricerca di a Fed, a contrazione spingerebbe i rendimenti di i boni di i Stati Uniti à 10 anni di circa 60 punti di basa annantu à u cursu di l'annu, equivalenti à un totale di dui à trè aumenti di 25 punti di basa.
Cù Powell chì reiterà a so pusizione di "aumentu di i tassi falcu", ancu s'ellu ci sò solu trè aumenti di i tassi chì restanu in settembre, nuvembre è dicembre, ma in l'effettu di a sovrapposizione di a contrazione di a doppia velocità è l'aumentu di i tassi, aspittemu u bonu di i Stati Uniti à 10 anni. u rendiment hè prubabile di sfondà un novu altu di 3,5% più tardi questu annu, i tassi di l'ipoteca sò teme d'utilizà in una nova volta di sfide maiò.
Dichjarazione: Questu articulu hè statu editatu da AAA LENDINGS;alcuni di i filmati sò stati pigliati da Internet, a pusizione di u situ ùn hè micca rapprisintata è ùn pò micca esse ristampata senza permessu.Ci sò risichi in u mercatu è l'investimentu deve esse prudente.Questu articulu ùn custituiscenu micca cunsiglii d'investimentu persunale, nè tene in contu l'ugettivi d'investimentu specifichi, a situazione finanziaria o i bisogni di l'utilizatori individuali.L'utilizatori anu da cunsiderà se qualsiasi opinioni, opinioni o cunclusioni contenute quì sò adattati à a so situazione particulare.Investite cusì à u vostru propiu risicu.
Tempu di pubblicazione: 13-sep-2022