U marcuri, a Fed hà annunziatu a so ultima risoluzione di u tassu d'interessu, annunziendu una crescita di a tarifa di 50 punti di basa, è hà da cumincià à riduce u so bilanciu in u ghjugnu.

Per a Fed, una pulitica cusì forte di strettu, a risposta di u mercatu pari assai ottimista, cun un sensu chì u mercatu hè fattu in una mala nutizia.

L'S&P 500 hà righjuntu u più grande guadagnu percentuale di un ghjornu in quasi un annu, è u bonu di i Stati Uniti à 10 anni hè ancu cascatu dopu à chjappà u 3%, una volta à 2,91%.

Sicondu u sensu cumunu, a Fed hà annunziatu una crescita di tariffu, chì era un strettu monetariu, u mercatu di borsa avaristi una certa calata, è hè logicu chì i bonds di i Stati Uniti anu ancu risuscitatu in risposta.Tuttavia, perchè ci hè una reazione chì hè contru à l'aspettativa?

Questu hè chì u mercatu hè statu sanu di prezzu in l'azzioni di a Fed (Price-in) è hà fattu una risposta anticipata.Tuttu grazia à a gestione di l'aspettattivi di a Fed - facenu riunioni mensili di tassi d'interessu prima di l'aumentu di i tassi.Prima di a riunione, cumunicanu ripetutamente è spessu cù u mercatu per trasmette l'aspettattivi ecunomichi, purtendu u mercatu per accettà i cambiamenti in a pulitica monetaria.

In fattu, à a fine di l'annu passatu, dopu chì u presidente di a Fed Powell hè statu rinominatu, hà cambiatu u so stile di culomba precedente è diventa aggressivu.

Sutta a "gestione di l'aspettativa" di a Fed, l'aspettattivi di u mercatu anu cambiatu da s'ellu ci hè una cuntrazione à s'ellu ci hè un aumentu di a tarifa, è hà aumentatu da 25 punti basi à 50 punti basi.Sutta l'influenza di frequenti falchi, l'odiu hà infine ancu evolutu à 75 punti di basa.Infine, i "partiti colombe" di a Fed anu aumentatu i tassi di 50 punti base.

In cunfrontu cù i 25 punti basi precedenti, i punti basi 50 più u prossimu pianu di riduzzione di a tavula sò senza dubbitu assai aggressivi.Infine, u risultatu hè diventatu "in l'aspettattivi" perchè a Fed avia fattu una aspettazione di 75 punti basi.

Inoltre, u discorsu di Powell hà ancu escludutu a pussibilità di più incrementi di i tassi d'interessu, cunducendu una mellura significativa in u sentimentu di u mercatu è alluntanendu e preoccupazioni per un strettu eccessivu.

Attraversu un tali cuntinuu cuntinuu di liberazione anticipata di "signali falchi", a Riserva Federale cunduce a gestione di l'expectativa, chì ùn solu accelerà u ciculu di strettu, ma ancu calma u mercatu, perchè l'effettu di "Boots landing" infine apparisce, cusì avissi passanu u periodu di transizione pulitica in modu intelligente è stabile.

Cumprendu l'arti di a gestione di l'aspettativa di a Fed, ùn avemu micca da panicu troppu quandu l'aumentu di a tarifa sbarca.Ci vole à sapè chì e cose più minaccianti ùn succederanu micca prima chì a tarifa cascata da u puntu più altu.U mercatu pò avè digià digeritu l'"aspettativi" è ancu incassatu l'impattu di l'aumentu di a tarifa prima di u tempu.

Ùn importa micca quantu l'aspettattivi sò perfetti, ùn pò micca scurdà u fattu chì a Fed hè sempre nantu à a strada di a pulitica radicali di stretta monetaria;vale à dì, sì i tassi di u tesoru o di i tassi di l'ipoteka, hè difficiule di vede un puntu d'inflessione in u cortu termini.

Un missaghju chjave hè chì i dati di l'inflazione d'aprile seranu liberati a settimana dopu;se i dati di l'inflazione tornanu, a Fed pò rallentà u ritmu di l'aumentu di i tassi d'interessu.

In i mesi chì venenu, a Fed prubabilmente ripetirà e stesse tattiche, chì permettenu à u mercatu di digerirà in anticipu per mezu di a gestione di l'expectativa.Avemu da chjude l'attuale tassi d'interessu più bassi u più prestu pussibule;cum'è un vechju dittu, un acellu in manu vale dui acelli in a machja.

U sopra pò esse riassuntu cù una frase in l'industria cummerciale: Cumprate u rumore, vendite a nutizia.