Crash di u mercatu! A borsa giapponese vede una calata storica: Chì hè accadutu?

U 5 d'aostu, i mercati finanziarii mundiali anu assistitu à un avvenimentu scioccante: u mercatu azionario giapponese hà cunnisciutu a so più grande calata in un ghjornu di a storia. L'indice Nikkei hè cascatu di 12,4% in un ghjornu, cancellendu 4.451 punti, una calata ancu più severa chè u luni neru di u 1987.

In pochi ghjorni di cummerciu, u calu cumulativu hà righjuntu u 26%. Stu calu bruscuARCÙn hà micca solu scuzzulatu u Giappone, ma hà ancu pruvucatu una reazione à catena in i mercati mundiali. I mercati azionarii di a Corea di u Sud è di Taiwan sò ancu calati di 9%, mentre chì i principali indici americani sò calati di circa 3%. Dunque, chì hà causatu esattamente sta timpesta finanziaria?

A spada à doppia lama di u cummerciu di yen

Per capisce a recente caduta di u mercatu azionario giapponese, ci vole prima capisce u carry trade di yen.

Per un bellu pezzu, per via di i tassi d'interessu estremamente bassi di u yen, l'investitori mundiali anu pigliatu in prestitu grandi quantità di yen è li anu cunvertiti in valute à rendimentu più altu per guadagnà differenziali di tassi d'interessu.

Tuttavia, questu scambiu d'arbitraggiu apparentemente senza risicu piatta rischi significativi. Quandu u differenziale di tassi d'interessu trà u yen è u dollaru cambia, questu mudellu d'arbitraggiu pò crollà rapidamente. In marzu di questu annu, a Banca di u Giappone hà implementatu u so primu aumentu di tassi in 17 anni, finendu a pulitica di tassi d'interessu negativi.

U 31 di lugliu, u Giappone hà aumentatu di novu i tassi, mentre chì à u listessu tempu, l'inflazione americana s'hè raffreddata, ciò chì hà purtatu u mercatu à aspettà largamente u FederaleRiservaper riduce i tassi in settembre.

Sta seria d'azzioni hà purtatu direttamente à una riduzione di u differenziale di tassi d'interessu trà u yen è u dollaru, minendu a basa di i carry trade in yen. L'investitori anu cuminciatu à cumprà grandi quantità di yen in u mercatu di i cambi per rimbursà i so prestiti in yen, pruvucendu un aumentu di u yen di u 12% contr'à u dollaru in un mese.

L'effettu Buffett

In questa timpesta finanziaria, l'investitori internaziunali, cumpresi Warren Buffett, anu ghjucatu un rolu in l'aggravamentu di a situazione. Durante a pandemia di u 2020, Buffett hà cuminciatu à investisce in u mercatu azionario giapponese, cumprendu una seria di azzioni à dividendi elevati. In u 2023, Buffett hà aumentatu ulteriormente u so investimentu in u mercatu azionario giapponese, scatenendu una frenesia mundiale di l'investitori per l'azzioni giapponesi.

In u 2023, l'acquisti netti da parte di l'investitori stranieri in u mercatu azionario giapponese anu superatu i 3 trilioni di yen, spinghjendu l'indice Nikkei 225 in crescita di u 28% in un annu. In marzu 2024, l'indice avia superatu a barriera di i 40.000 punti, cù un aumentu di quasi l'80%.

Malgradu chì l'ecunumia di u Giappone ùn s'hè micca cumpletamente ripresa, u mercatu azionario giapponese hà righjuntu novi massimi storichi, guidatu in gran parte da investitori internaziunali.

Tuttavia, cum'è l'aumentu di i tassi di u yen è i tagli previsti di i tassi americani anu cunvergutu in un mumentu storicu, questi investitori internaziunali anu cuminciatu à vende massicciamente l'azzioni giapponesi, pruvucendu una corsa precipitosa di u mercatu. In u mercatu in rapida calata, parechji investimenti à leva sò stati custretti à liquidà, purtendu à ulteriori cali accelerati è una seria di effetti à cascata. Cusì, hè nata a catastrofa storica in u mercatu azionario giapponese.

Prospettive future

Dopu à a crisa, u viceguvernatore di a Banca di u Giappone, Shinichi Uchida, hà dichjaratu subitu: "Ùn aumenteremu micca i tassi in cundizioni di u mercatu finanziariu instabili". Mentre sta dichjarazione hà furnitu un certu sollievu à cortu termine à u mercatu, l'aspettativa à longu termine di aumenti di i tassi da parte di a Banca di u Giappone pare irreversibile.

Intantu, l'ultimi dati di u Dipartimentu di u travagliu di i Stati Uniti anu mostratu una calata significativa di e richieste iniziali di sussidiu di disoccupazione, a più grande calata in un annu, chì indica un miglioramentu di u mercatu di u travagliu. Queste dati sò in cuntrastu cù quelle di a settimana scorsa, chì avianu suscitatu discussioni nantu à una pussibile recessione in i Stati Uniti.

Riflettendu nantu à u mercatu obbligazionariu, questu hà purtatu à una calata significativa seguita da una ripresa à rendimenti sopra à u 4%.

Tuttavia, à longu andà, l'aspettativa di u mercatu per una riduzione di i tassi di a Riserva Federale hè sempre più forte. A probabilità di una riduzione di i tassi di 50 punti basi in settembre hè aumentata da 22% una settimana fà à 56,5% recentemente. Più di u 70% di u mercatu crede chì ci hè una probabilità di più di 78% chì una riduzione tutale di i tassi superi i 100 punti basi quest'annu.

A tendenza versu i tagli di i tassi americani pare inevitabile, cunfirmendu guasi chì u boom di u mercatu azionario giapponese hè finitu. Resta à vede cumu si svilupperanu e cose dopu.

Dichjarazione: Questu articulu hè statu editatu da AAA LENDINGS; una parte di e riprese hè stata presa da Internet, a pusizione di u situ ùn hè micca rapprisintata è ùn pò esse ristampata senza permessu. Ci sò risichi in u mercatu è l'investimentu deve esse prudente. Questu articulu ùn custituisce micca cunsiglii d'investimentu persunali, nè tene contu di l'ubbiettivi d'investimentu specifichi, a situazione finanziaria o i bisogni di l'utilizatori individuali. L'utilizatori devenu cunsiderà se qualsiasi opinione, opinione o cunclusione cuntenute in questu documentu sò adatte à a so situazione particulare. Investite di cunsiguenza à u vostru propiu risicu.